M&A 거래방식 비교 - 공개경쟁입찰, 제한된경쟁입찰, 수의계약

M&A를 통한 매도에 대한 내부의사 결정이 되었다면 이제 거래상대방을 찾아야 합니다.

M&A 딜에 대한 공개 정도에 따라 공개경쟁입찰, 제한된경쟁입찰, 수의계약으로 나뉘는데 각 방법의 특징 및 장단점에 대해 알아보겠습니다.

 

1) 공개경쟁입찰

공개경쟁입찰은 말 그대로 M&A 딜을 공개적으로 진행하는 것을 의미합니다.

이렇게 공개경쟁입찰을 하게 된다면 보다 많은 매수기업을 접촉할 수 있어 경쟁을 통해 보다 높은 회사의 가치를 인정받을 수 있습니다.

하지만 일단 공개를 했기 때문에 M&A 공개에 따른 부작용이 발생할 수 있습니다.

다니던 회사가 M&A가 된다는 이야기가 공개되었을 때 현재 그 직장을 다니고 있는 직원은 당연히 제대로 일을 할 수가 없을 것입니다.

또한 관계사들로부터의 문의, 진행되고 있는 업무의 지연 등 실무적으로 많은 로스가 발생할 수 있고 혹시나 M&A가 무산되거나 지연될 경우 그 타격을 직격으로 받을 수 있습니다.

잘못하면 기업의 가치가 공개적으로 하락할 수도 있습니다.

2) 수의계약

원래 순서는 제한된경쟁입찰이지만 장단점에 있어서 가운데에 위치하기 때문에 수의계약을 먼저 설명하겠습니다.

수의계약은 인수할 회사를 타겟팅한 후 해당 기업과 일대일로 접촉하여 계약을 하는 것입니다.

당사자들만 주의한다면 비밀 유지가 가장 보장되며 진행속도가 가장 빠릅니다.

다만 대안은 있겠지만 1개의 거래 상대방만을 가지고 있기 때문에 M&A 가격 협상에서 경쟁을 유발하기가 어렵습니다.

 

3) 제한된경쟁입찰

제한적 경쟁 입찰은 공개 경쟁 입찰과 수의 계약의 중간 위치입니다.

인수자 후보가 제한되어 있기 때문에 공개여부도 중간적인 입장이고 M&A딜에서의 경쟁 유도도 중간적인 위치입니다.

해당 거래 방식의 특징 및 장단점을 보시면 M&A에서 비밀 유지가 얼마나 사후에 다른 결과를 만들어내는지 알 수 있을 것 같습니다.

그래서 M&A 절차가 시작되면 가장 먼저 NDA라고 비밀유지계약서를 작성하는 것이고 생각보다 매우 중요한 절차임을 알 수 있습니다.